Swaps de divisas 038 Intercambio de tasas de interés explicadas: Parte 1 En la primera parte de nuestra serie sobre swaps de divisas y swaps de tasas de interés, explicaremos lo que son, cómo funcionan y profundizando un poco en la historia de este relativamente nuevo instrumento financiero . Los swaps de divisas, o swaps de divisas, son una familia de derivados financieros para negociar el mercado de divisas. Un acuerdo de permuta de divisas es esencialmente un contrato donde una parte simultáneamente toma prestada una moneda y presta otra moneda a una segunda parte. Los swaps de divisas pueden considerarse como una forma de préstamo y préstamo garantizados, siendo la obligación de reembolso a la contraparte la garantía y el reembolso fijado al tipo forward de la divisa al comienzo del contrato. Un ejemplo de flujos de fondos en un swap EUR / USD Fuente: Banco de Pagos Internacionales El diagrama anterior ilustra los flujos de fondos en un swap típico euro / dólar estadounidense. Al comienzo del contrato, la parte A toma prestado XS USD de, y presta X EUR a la parte B, con S siendo la tasa spot FX. A la expiración del contrato, A devuelve XF USD a B, F siendo la tasa forward FX al inicio del contrato y B devuelve X EUR a A. Los swaps FX tienen un número de usos para empresas, inversionistas y especuladores . Pueden ser utilizados para levantar monedas extranjeras por las instituciones financieras y sus clientes, tales como exportadores e importadores. También son utilizados como cobertura por inversores institucionales, y para el comercio especulativo, usualmente combinando dos posiciones con diferentes vencimientos. La mayoría de los swaps de FX tienen vencimientos de menos de un año, y es este marco temporal el que presenta la mayor liquidez. Sin embargo, las transacciones con vencimientos más largos han aumentado en los últimos tiempos. A diferencia de la mayoría de los contratos de futuros y opciones normalizados, los swaps no se negocian en bolsas como acciones y acciones. Más bien, se trata de contratos personalizados negociados entre partes privadas en el mercado de venta libre (OTC). El mercado está dominado en gran parte por instituciones financieras y empresas, y es comparativamente raro que las personas participen en él. El hecho de que los swaps se negocien OTC significa que siempre hay un riesgo de que la contraparte incumpla el swap. IBM hizo el primer intercambio con el Banco Mundial en 1981 Los Swaps son un fenómeno relativamente nuevo, con el primer swap de tasas de interés que tuvo lugar entre IBM y el Banco Mundial en 1981. Sin embargo, se atraparon rápidamente y para 1987 el mercado de swaps Tenía un valor nocional total de US865.6 mil millones. Según el Banco de Pagos Internacionales, esta cifra había aumentado a más de 250 billones de dólares en 2006 8211 más de 15 veces más grande que el mercado bursátil entero de EE. UU. Los swaps no se limitan al mercado de divisas y, de hecho, el tipo más común de swap es un swap de tasa de interés, el cual explicaremos aquí: Swap de tasa de interés simple de vainilla El tipo más simple de swap se conoce como swap de tasa de interés 8216plain vanilla8217. Con este tipo de swap, la parte A acuerda pagar a la parte B una tasa fija de interés, determinada de antemano, sobre un capital teórico en fechas especificadas durante cierto período de tiempo. Simultáneamente, la parte B se compromete a efectuar pagos sobre el mismo principal nocional en las mismas fechas por el mismo período de tiempo, pero con una tasa de interés variable. Con este tipo de swap, los dos flujos de efectivo se denominan en la misma moneda, las fechas de pago se conocen como fechas de liquidación y los tiempos entre ellas se conocen como períodos de liquidación. Estos contratos no están estandarizados y se pueden personalizar para adaptarse a las preferencias de ambas partes, por lo que los pagos se pueden acordar anual, trimestral, mensual o cualquier otro intervalo. Los flujos de efectivo para un swap de tasa de interés simple de vainilla Let8217s hacen un ejemplo para mostrar cómo funcionan los swaps de tasa de interés de vainilla: El 1 de febrero de 2014, las partes A y B celebran un canje de cinco años con los siguientes términos: Tasa fija de 6 intereses anuales sobre un principal teórico de 10 millones. B paga A una tasa flotante basada en la tasa LIBOR de un año 1 por año sobre un principal teórico de 20 millones. Estos pagos simultáneos se llevan a cabo una vez al año el 1 de febrero, comenzando el 1 de febrero de 2014 y finalizando el 1 de febrero de 2019. La LIBOR (tasa de oferta interbancaria de Londres) es la tasa de interés promedio que los principales bancos de Londres esperan cobrar Dinero de otros bancos. En la mayoría de los casos, los swaps de tasas de interés utilizan LIBOR como base para la tasa flotante. En febrero de 2017, la primera fecha de liquidación, A tiene que pagar B 10m x 6 600.000. Supongamos que el LIBOR de un año para 2014 es de 5.45 8211 el tipo de interés del año anterior, válido al inicio del período de liquidación, siempre se usa en los cálculos. So8230 En la misma fecha, B tiene que pagar A 10m x (5.45 1) 645.000 En la mayoría de los casos, los contratos de swap permiten compensar los pagos entre sí, de modo que sólo la diferencia tiene que ser pagada. En este caso, B sólo tiene que pagar A 45.000. El director nunca cambia de manos, por lo que se le conoce como una cantidad 8216notional8217. Swap de FX de vainilla simple Este es el tipo más simple de intercambio de FX, y también el más común. Se trata de intercambiar el principal y los pagos de intereses fijos de un préstamo en una moneda para el principal y los pagos de intereses fijos sobre el mismo tipo de préstamo en otra moneda. Es importante señalar que, a diferencia de los swaps de tasas de interés, los swaps de divisas implican el canje de los importes de capital al principio y al final del canje. Los dos importes principales se establecen para ser aproximadamente iguales entre sí sobre la base del tipo de cambio al principio del swap. Aquí un ejemplo trabajado: la Parte A es una firma estadounidense, y la Parte B es una empresa europea. Deciden entrar en un canje de cinco años por 50 millones. En el momento en que el swap se arregla, el tipo de cambio EUR / USD es 1,25, lo que significa que el dólar vale 0,80. Al principio (31 de diciembre de 2013), las empresas intercambian los principales, por lo que A paga B 50m, y B paga 40m, como se muestra en el siguiente diagrama: Esto le da a cada compañía los fondos que necesitan, que es la principal Razón del intercambio. Están de acuerdo en hacer pagos anuales el 31 de diciembre, comenzando un año después del intercambio de directores. Debido a que A prestados euros, tiene que pagar intereses en euros sobre la base de una tasa de interés del euro. Del mismo modo, debido a que B prestó dólares, tiene que pagar intereses en dólares sobre la base de una tasa de interés en dólares. En este caso, la tasa de interés acordada en dólares es de 8,25, mientras que la tasa de interés del euro es de 3,5. Cada año, la compañía A paga 40,000,000 x 3,50 1,400,000 a la Compañía B. Al mismo tiempo, la compañía B paga a la compañía A 50,000,000 x 8,25 4,125,000, como en el siguiente diagrama: Al igual que con swaps de tasas de interés, los pagos son netos, Al tipo de cambio vigente 8211. Por lo tanto, si el tipo de cambio es 1,40 por euro en la marca de un año, el pago de la compañía A8217s es 1,960,000, y el pago de la compañía B8217s sería 4,125,000. Por lo tanto, sólo la diferencia neta de 4.125.000 8211 1.960.000 2.155.000 es pagada por la empresa B a la empresa A. Al final del canje, que suele ser la fecha del pago de intereses final, los importes de principal original se intercambian de nuevo en el mismo intercambio Al inicio del contrato. Así, B paga A 50m y A paga B 40m. Eso es por hoy. En los swaps de divisas y los swaps de tasas de interés explicados: parte 2. we8217ll estar mirando las posibles motivaciones detrás de participar en un acuerdo de intercambio, y también los métodos que se pueden utilizar para salir de un swap antes de la fecha de terminación acordada. Acerca de TradersDNA es una plataforma líder en medios digitales y sociales para comerciantes e inversores. TradersDNA ofrece recursos de estreno para el comercio y la inversión de la educación, recursos digitales para las finanzas personales, análisis de mercado y guías de libre comercio. Con un completo resumen financiero y diccionario, contenido de preparación de activos de activos múltiples y estrategias comerciales activas. TradersDNA es un destino primordial para comerciantes e inversores minoristas e institucionales de todas las etapas. TradersDNA es un centro para el liderazgo de Forex. Casa del inversor de comercio de divisas. Recursos Premium y noticias de información, datos y análisis de Forex para inversores institucionales y minoristas. TradersDNA le ofrece información, datos, análisis técnico, educación forex, recursos de medios sociales forex y tecnología forex, de los mejores corredores de divisas, líderes de pensamiento, comerciantes de divisas, proveedores de tecnología de divisas ordenados por país, regulación, negociación, plataforma de negociación, métodos de pago y Condiciones comerciales. TradersDNA es una nueva fuente digital para comerciantes al por menor e institucionales de la divisa, líderes de la industria y jugadores del mercado de capitales que ofrecen recursos útiles, investigación, la última información que rompe, noticias, Forex PR y reciben un análisis en profundidad de los últimos acontecimientos. Intelligent Head Quarters es una red de Business Intelligence Digital Hedge Think - Lugar de encuentro digital para gestores de fondos e inversionistas Social Media Council - Plataforma de líderes de medios de comunicación social y directorio Open Business Council - Ikonoklash - Red digital para líderes de pensamiento, ideas, inteligencia, imágenes e iconografía Disclaimer TradersDNA es una divisa y noticias financieras y portal de recursos que ofrece noticias económicas a los comerciantes de divisas globales cada día de negociación. Advertencia de Riesgo: Toda la información sobre TradersDNA, incluyendo opiniones, gráficos, precios, noticias, datos, señales de Compra / Venta, investigación y análisis se proporciona como comentario general específico del mercado, la mayoría de ellos de autores y fuentes identificados y no constituye ninguna inversión Consejo. Antes de decidir si participa o no en divisas o mercados financieros o cualquier otro tipo de instrumento financiero, tenga en cuenta cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Haga su investigación y tarea y no invierta más dinero o recursos financieros de los que puede permitirse perder. En la primera parte de nuestra serie sobre swaps, analizamos dos de los tipos más comunes de swap financiero, el swap de tasa de interés normal de vainilla y el swap de divisas. Hoy en día, estaremos analizando las motivaciones para el uso de contratos de swap, y también las diversas maneras en que estos acuerdos pueden ser terminados antes de tiempo. Hay dos motivaciones principales para que una empresa utilice un contrato de swap, y éstas son las necesidades comerciales y la ventaja comparativa. La primera de estas motivaciones, las necesidades comerciales, surge de las operaciones normales de negocios de algunas empresas, con swaps que se utilizan como una cobertura para moderar el nivel de exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés y el tipo de cambio. Un ejemplo de esto podría ser un banco, que gana una tasa fija de interés de los préstamos (activos) y una tasa de interés variable sobre los depósitos (pasivos). Los desajustes entre activos y pasivos de este tipo pueden causar grandes problemas. Por ejemplo, si la tasa flotante fuera superior a la tasa fija en una cierta cantidad, podría hacer que los pagos de intereses sobre el pasivo del banco incurran en los beneficios obtenidos de los activos hasta el punto en que comienzan a producir una pérdida neta. Este problema podría ser aliviado mediante el uso de un swap de pago fijo, en el que pagan una tasa fija y reciben una tasa flotante para convertir los activos de tasa fija en activos de tasa variable. Estos activos de tasa flotante se equiparan entonces mucho mejor con los pasivos de tasa flotante del banco8217s. La otra motivación principal para usar un contrato de swap se conoce como ventaja comparativa. Esto se debe a que algunas empresas tienen una ventaja comparativa cuando se trata de adquirir ciertos tipos de financiamiento, pero este tipo de financiamiento puede no ser apropiado para cada situación. En casos como estos, la empresa puede optar por adquirir el financiamiento que tiene una ventaja comparativa en la obtención, y luego utilizar un swap para convertirlo en el tipo de financiación que necesitan. Por lo tanto, si tuviera una empresa muy conocida en Europa que deseara expandirse al mercado estadounidense, sería más probable que recibiera términos de financiamiento favorables de un banco europeo que uno de Estados Unidos. Sin embargo, la expansión en los Estados Unidos les requeriría usar dólares. En este caso, la empresa podría obtener financiamiento denominado en euros a una tasa favorable de un banco europeo, y luego utilizar un canje de divisas para proporcionarle los dólares que necesita para financiar la expansión en los EE. UU. El principal del préstamo podría entonces ser devuelto al final del período de swap, ya que el swap terminaría con la devolución del principal denominado en euros. Hacer una salida anticipada A veces, una de las partes involucradas en un contrato de swap puede necesitar salir del acuerdo antes de la fecha de terminación pre-acordada, de la misma manera que un inversor podría vender una opción negociada en bolsa o un contrato de futuros antes de su vencimiento. Hay cuatro maneras en las que puede lograr una salida anticipada de un acuerdo de canje: Compra de la Contraparte: Al igual que otros contratos financieros, como opciones y futuros, los contratos de swap tienen un valor de mercado. Por lo tanto, en algunos casos puede ser posible rescindir el contrato pagando el valor de mercado a la contraparte. Cabe señalar, sin embargo, que esto no es una característica universal de un contrato de swap, y para salir de esta manera esta opción debe ser especificado en el contrato en el primer lugar 8211 de lo contrario, usted necesitará el consentimiento de la contraparte , Que no están obligados a dar. Venta en el Contrato de Swap: Los swaps tienen un valor de mercado calculable, lo que significa que teóricamente puede vender el contrato a un tercero. Sin embargo, como con el proceso de compra de la contraparte, necesita el consentimiento de la contraparte antes de que pueda hacer esto. Uso de un intercambio de compensación: al entrar en un segundo intercambio que es el opuesto al que está intentando sacar, puede anular más o menos el efecto del primer intercambio. Por ejemplo, si estuviera en un acuerdo de swap de tasa de interés en el que pague una tasa fija y reciba una tasa flotante, podría cancelarla entrando en un segundo acuerdo de swap donde recibe una tasa fija y paga una tasa flotante. Sin embargo, esto conlleva un poco de riesgo de mercado, ya que es posible que no pueda obtener tasas iguales o favorables en el momento en que decida participar en un canje compensatorio. Uso de una Swaption: Como su nombre indica, una swaption es una opción en un swap. Esto le permite configurar un swap potencialmente compensatorio en el momento en que se introduce el swap original y tener la opción de activarlo en una fecha posterior. Esto reduce los riesgos de entrar en un swap de compensación en una fecha posterior cuando las condiciones del mercado se han movido en contra de su posición original. Swaps para los comerciantes en línea de la divisa Mientras que los swaps son utilizados principalmente por las compañías grandes y las instituciones, pueden proporcionar un vehículo de cobertura útil para las inversiones especulativas, tales como posiciones a largo plazo de la divisa. En efecto, un intercambio de divisas es esencialmente una posición de divisas a largo plazo, que puede tener menores costos asociados, pero que también tienen menos control sobre la duración de. Los swaps se consideran generalmente un instrumento financiero de gama alta, utilizado por las grandes empresas, los inversionistas de alto valor neto y los comerciantes institucionales para controlar el riesgo y obtener una ventaja financiera. Aunque generalmente no están disponibles como instrumentos negociables en corretajes minoristas, las tasas de swap determinan los costos de refinanciamiento asociados con mantener las posiciones abiertas durante la noche. Esa es la razón por la cual es esencial considerar las tasas de swap ofrecidas por varias corredurías, y considerar esto junto con otros factores como tamaños de propagación y tipos de ejecución al elegir con quién comerciar. Acerca de TradersDNA es una plataforma líder en medios digitales y sociales para comerciantes e inversores. TradersDNA ofrece recursos de estreno para el comercio y la inversión de la educación, recursos digitales para las finanzas personales, análisis de mercado y guías de libre comercio. Con un completo resumen financiero y diccionario, contenido de preparación de activos de activos múltiples y estrategias comerciales activas. TradersDNA es un destino primordial para comerciantes e inversores minoristas e institucionales de todas las etapas. TradersDNA es un centro para el liderazgo de Forex. Casa del inversor de comercio de divisas. Recursos Premium y noticias de información, datos y análisis de Forex para inversores institucionales y minoristas. TradersDNA le ofrece información, datos, análisis técnico, educación forex, recursos de medios sociales forex y tecnología forex, de los mejores corredores de divisas, líderes de pensamiento, comerciantes de divisas, proveedores de tecnología de divisas ordenados por país, regulación, negociación, plataforma de negociación, métodos de pago y Condiciones comerciales. TradersDNA es una nueva fuente digital para comerciantes al por menor e institucionales de la divisa, líderes de la industria y jugadores del mercado de capitales que ofrecen recursos útiles, investigación, la última información que rompe, noticias, Forex PR y reciben un análisis en profundidad de los últimos acontecimientos. 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Antes de decidir si participa o no en divisas o mercados financieros o cualquier otro tipo de instrumento financiero, tenga en cuenta cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Haga su investigación y tarea y no invierta más dinero o recursos financieros de los que puede permitirse perder. Contacto InfoHow Intercambio de divisas de trabajo Finanzas internacionales para Dummies El intercambio de nombres sugiere un intercambio de artículos similares. Los swaps de divisas entonces deberían implicar el intercambio de divisas, que es exactamente lo que son. En un canje de divisas, una parte (A) toma prestada X cantidad de una divisa, digamos dólares, de la otra parte (B) a la tasa al contado y presta simultáneamente a B otra divisa por la misma cantidad X, por ejemplo euros. En este caso, cada parte tiene una obligación de reembolso a la otra: A tiene que devolver los dólares B tiene que devolver los euros. Al vencimiento, A realiza pagos a B por X dólares a la tasa a plazo determinada al inicio del contrato. Y B paga A su X cantidad de euros. Por lo tanto, el intercambio de divisas funciona como préstamos garantizados o préstamos para evitar el riesgo de tipo de cambio. Una variedad de participantes en el mercado, como las instituciones financieras y sus clientes (empresas multinacionales), los inversores institucionales que quieren cubrir sus posiciones de divisas y los especuladores utilizan los swaps de divisas. La facturación diaria en los mercados de divisas globales estuvo cerca de los 4 billones de euros en 2010. Alrededor del 38 por ciento de esta actividad diaria se debió a transacciones al contado, lo que significa intercambiar divisas para entrega inmediata. El 62% restante se refería a derivados de divisas. Y entre los derivados de divisas, la parte del león se destinó a swaps de divisas con un 45 por ciento. Cuando un instrumento financiero es tan importante, usted quiere saber sobre él. Puede consultar un informe muy interesante (Informe sobre la actividad de los mercados internacionales de divisas en 2010) preparado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS, ubicado en Basilea, Suiza) sobre las actividades globales de divisas tanto en mercados spot como derivados.
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