Construcción De Sistemas De Comercio De Alta Frecuencia

Stickin a los nerds: la construcción de un sistema de comercio de alta frecuencia Como un niño, alguna vez has soñado con convertirse en un nerd que no lo creo. Pero en los últimos dos años, ¿cuántos sonríen las personas que vieron en las noticias financieras que parecían, bueno, nerds Enseñanza de la teoría de las computadoras, las matemáticas, la física, lo que sea, estos nerds estaban en los titulares de hacer un montón de dinero con El comercio computarizado: de alto volumen, de segundo y segundo, impulsado por la máquina compra y vende que compensó tal vez 0,05 por 100 acciones. Eso no suena como un montón de dinero, pero se multiplican por cientos de miles de acciones a través de miles de operaciones al día, y comienza a sumar. De hecho, es responsable de la mayoría de los volúmenes de negociación de acciones de hoy. Y como usted enciende su computadora portátil underpowered, usted puede ser que se pregunte, es que lo que tengo que hacer para hacer el comercio del dinero Respuesta corta: No. Respuesta más larga: Absolutamente no. Repelente Nerd Lo que estas historias no han dicho que es que los recientes cambios bruscos en la volatilidad han obligado a muchos que desarrollan el comercio computarizado para repensar sus estrategias. Los movimientos de precios a corto plazo, hacia adelante y hacia atrás, que el comercio computarizado se supone capturar han sido más unidireccionales y han dejado a algunos operadores con grandes posiciones perdedoras. Bueno, entonces, usted pregunta, si no de alta frecuencia, el comercio computarizado, entonces lo que necesita un enfoque basado en la estrategia de comercio, de modo que independientemente de la población o índice, independientemente del entorno de mercado, usted tiene un enfoque para encontrar y ejecutar Comercios que tiene sentido. En otras palabras, un sistema. Esto significa que usted necesita para crear un conjunto de reglas que siguen para entrar y salir de los oficios cada vez, en lugar de simplemente disparar desde la cadera. Su sistema no siempre puede resultar como usted esperaba, o siempre ganar dinero, pero youll tienen un plan para la colocación de oficios. Usted no puede obtener su imagen en las noticias financieras, pero tal vez pagar sus cuentas y todavía tienen tiempo para ser una persona normal. Bueno, para empezar, si ya tienes la plataforma thinkorswim cargada en tu computadora portátil, tienes herramientas a tu disposición que están diseñadas para ofrecer más de lo que la mayoría de la pared Los nerds de la calle tienen. Seriamente. Y youre que va a utilizar esas herramientas para encontrar oficios que cumplan los siguientes tres criterios: 2. Decadencia positiva del tiempo 3. Probabilidades favorables Permite romper cada uno hacia abajo. Esto significa que no importa lo que el stock o índice hace, si sube grande, abajo grande o en ninguna parte en absoluto, su pérdida potencial máxima se conoce antes de que incluso hacer el comercio. Por ejemplo, una llamada corta vertical ha definido el riesgo. Una llamada corta y desnuda no. Con la vertical corta, la pérdida máxima es la diferencia entre los precios de ejercicio menos el crédito recibido. Eso es. Con una llamada corta desnuda, usted realmente no sabe lo que su pérdida máxima podría ser. Incluso si usted piensa que va a usar una orden de stop para comprar la llamada corta de vuelta si la pérdida se vuelve demasiado grande, ¿qué pasa si la población se rompe durante la noche cuando no se puede negociar con operaciones de riesgo definido. 2. Positive Time Decay Además de la muerte y los impuestos, la única otra cosa que usted puede contar con el tiempo pasa. Y si no, todos tenemos problemas más grandes. Debido a esa inevitabilidad, usted quiere que el tiempo pase por su lado. Eso significa que usted quiere que sus posiciones tengan un deterioro de tiempo positivo para que todas las demás cosas sean iguales, un día que pasa significa que su posición vale un poco más. La descomposición positiva del tiempo viene generalmente de tener una opción corta en alguna parte en la posición. No tiene que ser un corto descubierto (ver criterio 1), sino como parte de una propagación como un corto vertical, calendario largo. O cóndor de hierro. Una opción corta pondrá tiempo a su lado. 3. Probabilidades favorables No importa cuánta investigación hagas, la probabilidad de que una acción o un índice se mueva hacia arriba o hacia abajo es 50. Pero usted no quiere que su comercio dependa de la vuelta de una moneda. La manera de inclinar las probabilidades a su favor es con una selección de estrategia más inteligente. Que comienza por buscar la cadena de opciones para una expiración a corto plazo y una alta probabilidad de expirar sin valor. Esto le permitirá crear spreads que dependen menos de estar en la dirección correcta y más en la caries premium. Bueno, ahora lo que no demasiado nerdy, es que permite convertir el teórico en práctica con un par de ejemplos de la vida real tanto para el stock y las opciones de comerciante. El comerciante común Youre un comerciante común. Tal vez usted no está muy listo para toda la opción de propagación de cosas. Entonces, ¿cómo funcionan los tres criterios para usted Si youre acciones largas, ya sabes su pérdida potencial máxima si el stock va a cero. A pesar de que ese riesgo podría ser un número muy grande, Ill argumentan que se define a su manera. Ése es criterio 1. Para 2, usted busca crear una llamada cubierta corta contra esa acción larga para darle un cierto deterioro positivo del tiempo. Cuando estás corto una llamada contra su acción larga, por cada día que el precio de las acciones no se mueve, esa llamada corta va a conseguir más barato y más barato y hacerte un poco de dinero. Para 3, conseguir las probabilidades de su lado significa vender una llamada fuera del dinero que tiene una probabilidad de expirar sin valor de unos 60, lo que se puede hacer de la plataforma de comercio de TD Ameritrades thinkorswim (Figura 1, a continuación). La acción puede subir hasta el precio de huelga de la llamada corta por vencimiento, y la llamada todavía expirará sin valor. Eso reduce la base de costos de su stock largo, que también reduce su punto de equilibrio. Eso significa que la acción puede hacer un movimiento más grande abajo, y usted todavía puede no perder el dinero. En thinkorswim, ver la probabilidad de una opción que expira en el dinero (ITM). Aquí, una llamada con una probabilidad de expirar ITM es la misma que decir que tiene una probabilidad de expirar sin valor. Sólo con fines ilustrativos. El operador de opciones Youre raring a ir con las opciones, pero youre no está seguro de si debe ser alcista o bajista en un stock o índice en particular. No sudar la dirección de la población. Utilizando los tres criterios, puede encontrar una estrategia que todavía puede ganar dinero, incluso si youre mal en su apuesta direccional. Veamos cómo. Primero, comience con algún sesgo direccional para el stock o índice. Tal vez su basado en el análisis técnico o fundamental, o tal vez su cabeza de hablar favorita en la televisión lo sugirió. Se va a crear una brecha vertical corta (criterios 1 y 2) una llamada corta vertical si usted tiene un sesgo bajista, o un corto poner vertical si tiene un sesgo alcista. Comience encontrando la caducidad que oscila entre 25 y 45 días. Para los criterios 3, si usted es bajista, encuentre la llamada corta fuera del dinero que tiene una probabilidad de 60 a 70 de expirar sin valor. Si youre alcista, considere la posibilidad de encontrar el put-out de corto plazo que tiene una probabilidad de expirar sin valor de entre 60 y 70. Para crear una llamada corta vertical, considere la posibilidad de comprar la opción de compra que es una huelga más fuera del dinero que su llamada corta. Para crear un corto poner vertical, considere la compra de la opción de put thats una huelga más fuera de la-dinero que su corto poner. Ahora, heres qué puede suceder. Con el corto fuera de la llamada de dinero vertical, si la acción se mueve hacia abajo por vencimiento, usted gana dinero. Si la acción permanece igual al vencimiento, gana dinero. Si la acción sube más allá de la huelga corta de la llamada corta vertical, probablemente perderá dinero. Pero si sólo sube un poco, no tan alto como el golpe corto de la llamada corta vertical, todavía se puede ganar dinero. La opción de venta corta funciona de la misma manera, pero pierde dinero si la acción se mueve hacia abajo más allá de la huelga corta de la vertical de poner corto. Esto no es una manera infalible, garantizada de hacer el comercio del dinero. Pero es mejor que sentarse al margen, frustrado y confundido por no poder cambiar la forma en que crees que los profesionales de Wall Street lo hacen. Cada operación que realice basándose en estos criterios tendrá un razonamiento detrás de él. E incluso si el comercio pierde dinero, youll saber exactamente cuánto y por qué. Eso es un comerciante educado. En lugar de un nerd. Got thinkorswim Si no tienes thinkorswim para analizar las probabilidades, ¿qué estás esperando? Compruebe lo que es todo acerca de amplificador de participar en la diversión. Las estrategias de opciones multijugado como las discutidas en este artículo tendrán costos adicionales debido a las huelgas adicionales intercambiadas. Asegúrese de entender todos los riesgos involucrados con cada estrategia, incluyendo los costos de transacción, antes de intentar colocar cualquier operación. Tenga en cuenta que la asignación en las estrategias de opciones cortas discutidas en este artículo podría dar lugar a posiciones largas o cortas no deseadas sobre el valor subyacente. La volatilidad del mercado, el volumen y la disponibilidad del sistema pueden retrasar el acceso a la cuenta y las ejecuciones comerciales. El desempeño pasado de un valor o estrategia no garantiza resultados futuros ni éxitos. Las opciones no son adecuadas para todos los inversores, ya que los riesgos especiales inherentes al comercio de opciones pueden exponer a los inversores a pérdidas potencialmente rápidas y sustanciales. Comercio de opciones sujeto a revisión y aprobación de TD Ameritrade. Por favor lea Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas antes de invertir en opciones. Documentación de apoyo para cualquier reclamación, comparaciones, estadísticas u otros datos técnicos serán suministrados a solicitud. La información no pretende ser un asesoramiento de inversión ni interpretarse como una recomendación o aprobación de ninguna inversión o estrategia de inversión en particular, y es sólo con fines ilustrativos. Asegúrese de entender todos los riesgos involucrados con cada estrategia, incluyendo los costos de comisión, antes de intentar colocar cualquier operación. Los clientes deben considerar todos los factores de riesgo relevantes, incluyendo sus propias situaciones financieras personales, antes de negociar. Miembro de TD Ameritrade, Inc. FINRA / SIPC. TD Ameritrade es una marca de propiedad conjunta de TD Ameritrade IP Company, Inc. y The Toronto-Dominion Bank. 2016 TD Ameritrade IP Company, Inc. Todos los derechos reservados. Se utiliza con permiso. Inconceiver. High frecuencia sistema de comercio de diseño y gestión de procesos Diseño de sistemas de alta frecuencia de comercio y gestión de procesos Asesor: Roy E. Welsch. Departamento: Programa de Diseño y Gestión de Sistemas. Las empresas comerciales hoy en día son muy dependientes de la minería de datos, modelado por computadora y desarrollo de software. Los analistas financieros realizan muchas tareas similares a las del software y las industrias manufactureras. Sin embargo, la industria financiera aún no ha adoptado completamente los sistemas de ingeniería de sistemas de alto estándar y los enfoques de gestión de procesos que han tenido éxito en las industrias de software y manufactura. Muchas de las metodologías tradicionales de diseño de productos, control de calidad, innovación sistemática y mejora continua que se encuentran en las disciplinas de ingeniería pueden aplicarse al campo de las finanzas. Esta tesis muestra cómo los conocimientos adquiridos en las disciplinas de ingeniería pueden mejorar el diseño y la gestión de procesos de los sistemas de negociación de alta frecuencia. Los sistemas de negociación de alta frecuencia se basan en el cálculo. Estos sistemas son sistemas de software automáticos o semiautomáticos que son inherentemente complejos y requieren un alto grado de precisión de diseño. El diseño de un sistema de comercio de alta frecuencia vincula múltiples campos, incluyendo finanzas cuantitativas, diseño de sistemas e ingeniería de software. En el sector financiero, donde las teorías matemáticas y los modelos comerciales son relativamente bien investigados, la capacidad de implementar estos diseños en las prácticas comerciales reales es uno de los elementos clave de la competitividad de las empresas de inversión. La capacidad de convertir ideas de inversión en sistemas de negociación de alto rendimiento de manera eficaz y eficiente puede dar a una empresa de inversión una gran ventaja competitiva (cont.) Esta tesis proporciona un estudio detallado compuesto de alta frecuencia sistema de comercio de diseño, Para el desarrollo del sistema. Se hace especial hincapié en el backtesting y la optimización, que se consideran las partes más importantes en la construcción de un sistema de comercio. Esta investigación construye modelos de ingeniería de sistemas que guían el proceso de desarrollo. También utiliza sistemas de comercio experimental para verificar y validar los principios tratados en esta tesis. Finalmente, esta tesis concluye que los principios y marcos de ingeniería de sistemas pueden ser la clave del éxito para implementar sistemas de comercio de alta frecuencia o de inversión cuantitativa. Tesis (S. M.) - Instituto de Tecnología de Massachusetts, Diseño de Sistemas y Programa de Gestión, 2009. Catalogado a partir de la versión en PDF de la tesis. Incluye referencias bibliográficas (páginas 78-79). Palabras clave: Programa de Diseño y Gestión de Sistemas. Una segunda edición totalmente revisada de la mejor guía para el comercio de alta frecuencia El comercio de alta frecuencia es un esfuerzo difícil, pero rentable, que puede generar beneficios estables En diversas condiciones de mercado. Pero la base sólida en la teoría y la práctica de esta disciplina son esenciales para el éxito. Si usted es un inversor institucional que busca una mejor comprensión de las operaciones de alta frecuencia o un inversor individual en busca de una nueva forma de comercio, este libro tiene lo que usted necesita para aprovechar al máximo su tiempo en los mercados dinámicos de hoy. Sobre la base del éxito de la edición original, la segunda edición de High-Frequency Trading incorpora las últimas investigaciones y preguntas que han salido a la luz desde la publicación de la primera edición. Cubriendo hábilmente todo, desde las nuevas técnicas de gestión de carteras para el comercio de alta frecuencia y los últimos desarrollos tecnológicos que permiten a HFT actualizar las estrategias de gestión de riesgos y cómo salvaguardar la información y el flujo de pedidos tanto en mercados oscuros como ligeros. Incluye numerosas estrategias de comercio cuantitativas y herramientas para construir un sistema de comercio de alta frecuencia. Abordar los aspectos más esenciales del comercio de alta frecuencia, desde la formulación de ideas hasta la evaluación de desempeño. Si bien el interés en el comercio de alta frecuencia continúa creciendo, poco se ha publicado para ayudar a los inversionistas a comprender e implementar este enfoque hasta ahora. Este libro tiene todo lo que necesita para obtener un control firme de cómo funciona la negociación de alta frecuencia y lo que se necesita para aplicarlo a sus esfuerzos comerciales cotidianos. Capítulo 1 Cómo los mercados modernos se diferencian de los anteriores 1 Medios de comunicación, mercados modernos y HFT 6 HFT como evolución de la metodología de comercio 7 Qué es el comercio de alta frecuencia 13 Qué hacen los comerciantes de alta frecuencia 15 ¿Cuántos comerciantes de alta frecuencia hay 17 principales Jugadores en el espacio de HFT 17 Organización de este libro 18 Preguntas de fin de capítulo 19 Capítulo 2 Innovaciones tecnológicas, sistemas y HFT 21 Una breve historia del hardware 21 Preguntas de fin de capítulo 35 Capítulo 3 Microstructura de mercado, órdenes y límites Order Books 37 Tipos de mercados 37 Libros de orden límite 39 Ejecución agresiva versus pasiva 43 Órdenes complejas 44 Horario de negociación 45 Microestructura moderna: Convergencia y divergencia del mercado 46 Fragmentación en acciones 46 Fragmentación en futuros 50 Fragmentación en opciones 51 Fragmentación en divisas 51 Fragmentación en renta fija 51 Fragmentación en los intercambios 51 Preguntas de fin de capítulo 52 Capítulo 4 Datos de alta frecuencia 53 ¿Qué son los datos de alta frecuencia 53 Cómo se registran los datos de alta frecuencia 54 Propiedades de los datos de alta frecuencia 56 Los datos de alta frecuencia son voluminosos 57 Datos de alta - Los datos de frecuencia están sujetos a la desviación Bid-Ask 59 Los datos de alta frecuencia no son normales o anormales 62 Los datos de alta frecuencia están espaciados de forma irregular 62 La mayoría de los datos de alta frecuencia no contienen identificadores Buy-and - Preguntas del Capítulo 74 Capítulo 5 Costos de Operación 75 Resumen de Costos de Ejecución 75 Costos de Ejecución Transparentes 76 Costos de Ejecución Implícita 78 Antecedentes y Definiciones 82 Estimación del Impacto de Mercado 85 Estimación Empírica del Impacto Permanente de Mercado 88 Preguntas de Fin de Capítulo 96 Capítulo 6 Rendimiento y Capacidad de Estrategias de negociación de frecuencias altas 97 Principios de medición del desempeño 97 Medidas de desempeño básicas 98 Razones comparativas 106 Atribución de desempeño 110 Evaluación de capacidad 112 Decaimiento de alfa 116 Preguntas de fin de capítulo 116 Capítulo 7 El negocio del comercio de alta frecuencia 117 Procesos clave de HFT 117 Financiero Mercados adecuados para HFT 121 Economía de HFT 122 Participantes en el mercado 129 Preguntas de fin de capítulo 130 Capítulo 8 Estrategias de arbitraje estadístico 131 Aplicaciones prácticas del arbitraje estadístico 133 Preguntas de fin de capítulo 144 Capítulo 9 Negociación direccional en torno a eventos 147 Desarrollo de eventos direccionales basados ​​en eventos Estrategias 148 Lo que constituye un evento 149 Metodologías de pronóstico 150 Noticias negociables 153 Aplicación del arbitraje de eventos 155 Preguntas finales de capítulo 163 Capítulo 10 Fabricación automatizada de mercados8212Na239ve Modelos de inventario 165 Creación de mercados: Principios clave 167 Simulación de una estrategia de creación de mercados 167 Estrategias 168 Haciendo mercado como un servicio 173 Haciendo un mercado rentable 176 Preguntas de fin de capítulo 178 Capítulo 11 Fabricación automatizada de mercados II 179 Cuáles son los datos 179 Información de modelado en el flujo de pedidos 182 Preguntas de fin de capítulo 193 Capítulo 12 Estrategias adicionales de HFT, Manipulación del Mercado y Bloqueos del Mercado 195 Arbitraje de Latencia 196 Propagación de Scalping 197 Captura de Rebates 198 Coincidencia de Citas 199 Cita Relleno 201 Aprendizaje de Máquinas 207 Preguntas de Fin de Ciclo 208 Capítulo 13 Regulación 209 Iniciativas Clave de Reguladores de todo el Mundo 209 Preguntas de Fin de Capítulo 223 Capítulo 14 Gestión del Riesgo de HFT225 Medición del Riesgo de HFT 225 Preguntas de Fin de Ciclo 244 Capítulo 15 Minimización del Impacto del Mercado 245 ¿Por qué Algoritmos de Ejecución 245 Algoritmos de Enrutamiento de Pedidos 247 Problemas con Modelos Básicos 258 Modelos Avanzados 262 Implementación Práctica de Estrategias de Ejecución Óptimas 269 Fin - Preguntas del Capítulo 270 Capítulo 16 Implementación de los Sistemas HFT 271 Ciclo de Vida del Desarrollo de Modelos 271 Implementación del Sistema 273 Prueba de Sistemas de Negociación 283 Preguntas de Fin de Capítulo 287 Sobre el Autor 288 Sobre el Sitio Web 290 IRENE ALDRIDGE es un consultor de inversiones, Experto en temas de inversión cuantitativa y comercio de alta frecuencia, y un educador experimentado. Actualmente es Profesora de Industria de la Universidad de Nueva York, Departamento de Finanzas e Ingeniería de Riesgos, Instituto Politécnico, así como Managing Partner y Responsable de Cartera Cuantitativa de Able Alpha Trading Ltd., una firma de consultoría de inversiones y un vehículo comercial exclusivo, Frecuencia. Aldridge es también un fundador de AbleMarkets, un recurso en línea que realiza la última investigación de alta frecuencia para inversores institucionales y corredores de bolsa. Aldridge tiene un MBA de INSEAD, una maestría en ingeniería financiera de la Universidad de Columbia, un BE en ingeniería eléctrica de la Cooper Union en Nueva York, y está en el proceso de completar su doctorado en la Universidad de Nueva York. Ella es un orador frecuente en los principales eventos de la industria y un colaborador de académicos, profesionales y publicaciones de los medios de comunicación, incluyendo la revista de comercio. La revista Futures, Reuters HedgeWorld, Advanced Trading, FX Week. FINalternativos. Tratamiento de la tecnología. Y Huffington Post. Desde su creación a principios de los 80, el comercio de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) ha seguido evolucionando y creciendo. Si bien algunos han tratado de demonizarlo en los últimos años, el hecho es que HFT ha proporcionado considerables mejoras operacionales a los mercados, la mayoría de los cuales han resultado en una menor volatilidad, mayor estabilidad del mercado, una mayor transparencia del mercado y menores costos de ejecución para los comerciantes e inversionistas . Mientras que los geeks a menudo reclaman HFT como su dominio, cualquier persona puede integrar este acercamiento probado en sus esfuerzos comerciales. Con una inversión mínima requerida, las barreras para entrar en este campo nunca han sido más bajas, y la oportunidad de generar ganancias significativas nunca ha sido mayor. Nadie lo entiende mejor que la experta de la industria Irene Aldridge. Y ahora, con la segunda edición de High-Frequency Trading, ella vuelve a compartir su experiencia en esta arena con usted. Basado en el éxito de la primera edición, este recurso confiable incorpora la información más reciente aplicada y lista para implementar sobre este enfoque comercial esencial. También incluye desafiantes preguntas de fin de capítulo para probar su dominio de los temas cubiertos. A lo largo del camino: Describe la evolución tecnológica que ha permitido algorítmica y HFT, y establece los cimientos del análisis a través de descripciones de la microestructura del mercado moderno, datos de alta frecuencia y costos de transacción. Enfoque en la economía de HFT, explorando las metodologías para evaluar El desempeño y la capacidad de las estrategias de HFT, y delineando el negocio real de HFT Direcciones de la aplicación real de HFT, detallando los modelos básicos de las estrategias de HFT de hoy, de arbitraje estadístico y direccional basado en eventos de comercio automatizado de mercado y la detección de liquidez Examina el real Riesgos inherentes a muchas estrategias de HFT y las formas de mitigarlas o minimizarlas. Discute la legislación moderna pertinente a HFT, los enfoques tradicionales y actuales y las inminentes direcciones probables. La segunda edición también está acompañada por un sitio web que complementa el material encontrado en esta libro. Incluye diapositivas de enseñanza personalizables, código C / C básico para estimar los coeficientes de regresión, una muestra de datos de tick y mucho más. Con el fin de negociar eficazmente en los mercados de hoy, es necesario adaptarse rápidamente a la cambiante paisaje del mercado. La negociación de alta frecuencia, segunda edición le pondrá en una mejor posición para lograr este objetivo elusivo y le permiten beneficiarse de él en el proceso.